【网上赚钱的办法】谭木匠:把木梳这个小生意做出大境界

【网上赚钱的办法】谭木匠:把木梳这个小生意做出大境界

作者:摆弄赚钱网日期:

来源:https://www.bnapp.com/zhuanqian/36556.html

这是香港市场上著名的“收息股”。公司深深涉足高端木梳市场,是典型的“小而美”公司。公司坚持“一丝不苟”的价值观。坚持这种“工匠精神”真的很有价值。当我们阅读公司的年度报告时,我们还发现公司管理层不怕暴露工作中的不足,并有勇气提出解决问题的切实可行的办法。公司的高额股息政策给股东带来了可观的回报。然而,我们对此绝对不满意。我们需要研究和分析公司未来是否会恢复更好的增长率。低估、高股息和恢复增长将给我们带来更好的回报。

01 上市至今的股东回报

木匠2009年12月29日香港上市,到现在大约九年半的时间。谭木匠公司是高分红公司,2009至2016年度,公司分红率是50%左右,2017、2018年度更是由于特别股息的增加,分红率达到105.91%和98.67%。稳定的现金流分红使得公司可以用现金流和终值(现在价格)计算收益率。

该公司的首次公开发行价格为2.59港元。该期间股息现金流如上所示。采用内部收益率(IRR)计算方法,公司上市以来九年以上的投资收益为15.86%。十年内近15%的年化回报率是相当高的水平。例如,中国平安a股上市以来的年化回报率为13.2%,过去十年的年化回报率为14.3%(平安得益于过去三年股价的大幅上涨)。谭木匠1999年15%的市场回报率受到三个因素的影响。第一,估值的变化,公司的首次公开发行市盈率为12.4倍,最近的市盈率约为9倍;第二,公司支付股息。更高的股息是股东回报的重要组成部分。这也表明公司的发展不需要持续的资本投资。第三,净利润的增长,从2009年到2018年,公司净利润的年增长率为10.69%,贡献了我们的大部分收入。通过这三个原因,我们总结了投资低估值、高股息、中低增长公司的方法,为投资者带来更好的回报。此外,公司的未来价值不值得进一步投资,投资回报一般在什么范围内。将来也有必要考察这三个因素的变化。

让我们先看看公司过去十年的净利润。

2009年至2012年,公司净利润分别增长77.48%、43.99%和41.51%。该公司正处于高速增长阶段。在这个阶段,公司的利润迅速增加。尽管估值迅速下降,但股价仍明显上涨,主要是受利润增长的驱动。

自2013年以来,该公司的利润出现了窄幅波动,主要依靠高股息率来维持股价。

2013年至2017年间,股息收益率在6%至8%之间波动。仅在2016年上半年,当香港市场经历重大调整时,股息收益率才超过这一区间。在2017年年报和2018年年报之后,公司支付一笔特殊股息,是正常股息的两倍。该公司的股息率明显高于以前的范围。

特殊股息如何影响公司的估值?我们可以清楚地看到该公司2013年后的市盈率曲线。

2013年至2017年间,谭木匠的市盈率长期在6倍至9倍之间波动。我们也知道,谭木匠(Carpenter Tan)的净利润在此期间波动范围很窄,所以这一估值也符合公司的发展阶段。2017年年报公布后,该公司支付了特别股息,这刺激了公司估值的提高,并开始脱离四年波动的估值区间。在2018年熊市期间,该公司的衰落也是有限的。随着市场稳定,公司第二次支付特殊股息,广告赚钱,公司在5月初创下新高。

谭木匠(Carpenter Tan)的特殊股息和高额股息# p # paging Title # e # Carpenter Tan估值增加的意义在于特殊股息的分配。如果未来净利润没有显著提高,特殊股利仍将是影响公司估值波动幅度的重要因素。我们需要检查公司是否能够或愿意继续支付特别股息。

谭木匠在2013年和2014年才获得计息贷款,分别为6683万元和1.34亿元。自2014年以来,该公司的计息负债一直为零。公司不仅没有利息和贷款,而且有大量的现金、存款和财务管理。此外,公司坚持其主营业务没有多元化的投资意向,稳定,带来优秀的现金流,这是高股息的基础。此外,公司2018年和2017年的资本支出仅为600多万英镑和300多万英镑,因此维持业务的投资非常少。

2018年底,公司一年将管理6500多万元人民币,短期管理3.7亿元人民币,现金管理4600万元人民币,未来还将继续实施专项分红。

我们必须考虑为什么高额股息会提高公司的估值。我们知道,现在什么能赚钱,有时公司的价值与中小投资者可获得的价值不匹配。例如,大酒店(00045.hk)公司拥有高质量的土地+房产资产,这部分按记账法中的历史成本计算,但该公司目前的估值仅为账面价值的0.44倍。为什么对优秀的资产二级市场给予如此大的折扣?由于大股东家族持有50%以上的股份,资产的清算价值与小股东无关。当然,如果管理层提供大量股息,那么小股东也可以获得更好的回报。如果管理层没有这种意愿,小股东将别无选择。巴菲特早年戒烟时,他需要购买足够的股票来给管理层施加压力。因此,谭木匠(Carpenter Tan)更好的股息成为控制家族与小股东分享价值的一种方式,这将相应吸引低风险投资者介入并稳定公司估值。与此同时,高额股息发出了公司将坚持其主营业务的信号,即留在公司的“能力圈”。在公司有备用资金后,大多数公司倾向于多元化和投资,但我们知道多元化和投资在任何地方都是非常低效的。我国大多数创业板公司曾经通过率先上市进行大规模并购来获取资金,但在19日凌晨,商誉减值和资产减值弥补了以往的盲目性。支付高额股息,然后让投资者选择资金再投资的方向是相当有效和负责任的。

偶尔的高额股息往往毫无意义。周期性公司通常在周期繁荣时一次性支付大部分股息,这对公司的估值没有帮助。然而,当投资者形成一致的预期时,预期的高股息显然将有助于公司的估值。特别是谭木匠(Carpenter Tan),属于弱循环行业,其自己的公司是子行业中的第一家。其未来运行稳定,波动小,可预测性强。最简单的方法是,戈登的股息增长模型可以用来检验公司的价值。

当然,在这种情况下,需要管理层保持策略的一致性。一旦管理层降低股息或改变合理的管理策略,就会增加不确定性,从而导致估值水平下降。

谭木匠会恢复增长吗?谭木匠(Carpenter Tan)有偿还股东的良好意愿,但该公司的增长在过去五年一直低迷。如果公司能够再次进入增长期,投资者将获得更好的回报,因此检查公司业务的界限以及它是否能够再次以中速增长非常重要。

我们看到该公司2015年和2016年的收入出现负增长,2017年出现两位数增长,2018年出现低增长。原因是什么?公司的产品或运营有问题吗?

公司2015年和2016年的收入出现负增长,主要是由于公司总部于2014年从重庆迁至江苏句容。该公司创始人谭传华明确表示:“事实上,搬迁总部的重要目的是促进变革。”总部搬迁后,谭木匠建立了横向沟通机制,实行扁平化管理,实现了脱离小公司的“大企业病”。然而,变化总是伴随着痛苦和人才流失。同时,团队重组也需要时间。接下来在2015年和2016年连续两次收入下降主要是由于这个原因。

2018年的低收入增长率与2013年和2014年的低收入增长率有些相似。也就是说,当经济形势恶化时,非必要消费将会减少。从2013年起,宏观经济恶化。当时,工业、房地产和投资不断调整,因此购买力也严重下降。2018年刚刚过去,我们也理解各行各业对去年经济形势的担忧。虽然没有2013年和2014年那么严重,但仍然存在强烈的悲观气氛。谭木匠的地位相对高端,消费单价相对较高,而且是非必需品消费。因此,当经济不景气时,他的收入下降是很正常的。

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原标题:重拾祖传艺,在家致富

临沂市位于沂蒙山区腹地,是山东省面积最大、人口最多的地级市。近年来,临沂市以弘扬农村文化为目标,充分发挥山区丰富民俗资源的优势,大力支持传统工艺非遗产项目的继承和发展。出现了一些促进就业和帮助减轻贫困的典型案例。不久前,记者走访了临沂市的三个村庄,现场报道了传统工艺帮助当地人民增加就业和收入的情况。

东沟峪村:一把木梳穿越世界

在中国木梳加工和销售的圈子里,几乎没有人知道这件事。该村位于蜀河沿岸,人口约1400人,有近200户从事木梳加工,年产量4000万把,占全国市场份额的70%。

4月17日,东沟峪村“清月广场”木梳加工车间,几名工人正在忙碌。他们都是东沟峪村的村民,现在在车间里每月挣4000多元。东沟峪村党支部书记丁温明说:“制作木梳在该村已有300多年的历史。过去,它是手工制作的。熟练的工匠每天最多可以制作30把木梳。”

东沟峪村的木梳由梨木、枣木、杏木、紫檀和青檀香制成。根据传统的制造工艺,木梳通过近20个工艺制造,包括切割、拉丝、切割板、蒸、干燥、回旋、开齿、抛光等。

"木梳的最大优点是不会产生静电。"丁温明表示,近年来,随着国内市场的不断发展,东高峪村对木梳的需求不断增加。目前,东沟峪村有400到500人在工作。为了延伸产业链,东沟峪村在2018年建立了木梳电子商务园区,展示该村的木梳文化,招募专业运营商,在网络平台上推广“东沟峪木梳”品牌。

杨山村:柳树编织田园风格

自1976年参加这项工作以来,杨金邦与柳条厂结下了不解之缘。今年65岁的杨金邦出生于临沭县郑山街杨家埠村,是山东级非遗产项目临沭柳条的代表性传承人。年轻时,他在县城的手工业企业从事柳条制品的设计。退休后,他选择回到家乡,继续发展wickerwork在牧歌和吠叫中的技能。

柳编是临沭县的支柱产业之一。当地人种植和加工柳树的历史可以追溯到唐朝。改革开放以来,邻水县大力发展柳条制品出口产业,用柳条制品技能制造的家居用品出口欧美。2018年,全县有160多家柳条加工企业,年出口13.6亿元。

近年来,杨金邦在杨家埠村成立了林树导叶研究所,专门从事导叶的编辑研究、造型设计和技能传承。杨金邦说,随着人民生活水平的提高,中国对柳条制品的需求逐年增加。萨利克斯integra制作的桌子、椅子、花篮和衣物篮非常受欢迎。

在当地党委和政府鼓励和支持乡村旅游产业发展的背景下,杨金邦临沭柳条研究所现已成为杨家埠村的一个景点。来到临沭县学习柳条文化的游客将在杨金邦的带领下,到这里现场体验柳条技艺。

4月19日,山东工艺美术学院高年级学生郑敏从济南来到杨家埠村,委托村民制作一套名为“鑫盛”的柳条家居产品。郑敏说,“新生”是他的毕业设计作品,希望通过柳编工艺的技巧实现作品的落地,从而传达环保和创新生活的理念。

吴家楼子村:返乡青年卖棉衣

4月21日,在沂水县杨庄镇吴家路子村沂蒙小棉袄加工车间,几个70岁和80岁的老奶奶在早上7点前坐在车间里,一边聊天一边手工缝制小棉袄。沂蒙小棉袄是临沂市非物质文化遗产项目。选用纯棉布料和自产棉为原料,坚持传统手工缝制。近年来,许多现代文化元素和设计理念已经融入到生产中。加工车间的主人吴赵静是顾客眼中的“吴经理”,也是吴家路子村村民口中的“有前途的年轻人”。2013年,在临沂工作的吴赵静做出了一个大胆的决定:回家创业,卖沂蒙棉袄。当时,他的同事和家人不重视他的选择。在周围人迷惑的目光中,五家楼子村的沂蒙小棉袄加工车间开张了。“那时,我挨家挨户为村里的老人干活,希望他们能来作坊学习我们祖先传下来的手艺。我没想到在第一年,虽然车间里的一些小棉袄已经卖完了,但年底的收购价格还是收不到。”吴赵静说,他坚持这样做的动机是老人的反应,“工作了几个月后,他在年底没有拿到工资。老人建议我不用钱就可以庆祝新年,这让我很放松。”

吴赵静没有辜负村民的信任。今天,吴佳娄子村沂蒙小棉袄加工车间是“总经销”,杨庄镇的许多留守老人和妇女在家炕上为车间缝制小棉袄。在不耽误照看孩子或田间农活的情况下,车间里的这些“外来工人”每天可以挣50到60元。

随着中国文化消费的新趋势,吴赵静为这次研讨会录了一个颤音。随着沂蒙小棉袄的缝制,几个老人变成了“网红”。同时,沂蒙小棉袄加工车间还增加了一个民俗体验园,成为村民闲暇时休闲娱乐的好去处。

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临沂市文化旅游局局长曹寿娟表示,从今年起,临沂市将利用文化旅游一体化的契机,通过清理和挖掘非遗产项目,培养地方文化人才,推动沂蒙山区传统工艺品的振兴,进一步为人民创造就业机会,提高收入水平。(苏瑞)


(职责:龚雪、胡红林)

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